برخی از فعالان بورسی معتقدند، چهار عامل مسائل سیاسی، سیاست گذاری‌های اقتصادی از جمله نحوه تعیین نرخ سود بانکی، قیمت‌های جهانی و افزایش عرضه در بازار به عنوان مهم‌ترین ریسک‌های تهدیدکننده بازار سهام تلقی می‌شوند که می‌توانند به‌شدت بر روند بازار تاثیرگذار باشند.
به گزارش روند بازار بورس به نقل از فرارو، به زعم کارشناسان بورس ساختار سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه متفاوت با چند سال گذشته شده است، اکنون در بازار با پدیده صف‌نشینی همراه هستیم، یعنی زمانی که سهم به صف خرید می‌رسد حجم تقاضا به شدت افزایش پیدا می‌کند و به مرور این صف به دلیل ورود سرمایه سها‌م‌داران تازه‌وارد غافلگیرکننده می‌شود، در زمینه فروش هم با همین وضعیت همراه هستیم که این موضوع موجب برهم‌ریختگی روند معاملات بازار خواهد شد.
مسائل سیاسی، بزرگترین ریسک امروز بورس
حمید میرمعینی کارشناس بازار سهام در گفتگو با فرارو با اشاره به اینکه بزرگترین ریسک این روز‌ها بورس موضوعات سیاسی است، گفت: با توجه به اینکه هنوز تکلیف برجام و مذاکرات احتمالی مشخص نشده این موضوع برای بورس می‌تواند بزرگترین عامل تهدید کننده به شمار برود، از سوی دیگر مصوبه مجلس در مورد خروج از پروتکل الحاقی و افزایش میزان غنی سازی می‌تواند مسائل را پیچیده کند.
وی افزود: هر چه که به پایان دوماهه ضرب‌الاجل مجلس در این باره نزدیک می‌شویم، به نظر می‌رسد تنش بین مجلس و دولت بر سر این موضوع بیشتر شود و این موضوع قطعا بر روی بورس اثر منفی می‌گذارد، از سوی دیگر ممکن است که در چنین وضعیتی نیز دلار با افزایش روبرو شود، اما این موضوع محرکی برای رشد بورس به حساب نمی‌آید و بازار سهام با یک تاخیر دو، سه ماهه این افزایش را می‌تواند در معاملات خود دخیل کند.
میرمعینی اظهار داشت: بعد از ریسک‌های سیاسی، در وهله دوم سیاست گذاری‌های داخلی دولت در زمینه اقتصادی و وضعیت بازار‌های جهانی نیز می‌توانند بر روی بورس تاثیرگذار باشند، این در حالیست که اگر این ریسک سیاسی بخواهد افزایش یاید، شاخص کل بورس می‌تواند حتی تا محدوده یک میلیون و ۱۰۰ هزار واحدی نیز کاهش پیدا کند، اما اگر وضعیت خوب پیش رود و برجام نیز احیا شود و آمریکا و ایران مذاکراتی را در این زمینه انجام دهند، شاخص می‌تواند تا مرز یک میلیون و ۷۵۰ هزار واحدی نیز پیشروی کند.
این فعال بازار سهام با تاکید بر اینکه نرخ سود بانکی نیز جزء همان سیاست گذاری‌های داخلی است که به آن‌ها اشاره شد، بیان کرد: نرخ بهره نیز همواره به عنوان یک ابزار کنترلی در دستان بانک مرکزی و دولت قرار دارد تا بتوانند از طریق آن فضای اقتصاد را کنترل کنند، اما در این باره نیز فضای سیاسی و آینده‌ای که قرار است در صحنه سیاسی کشور رخ دهد، به طور قطع می‌تواند بر روی نرخ سود بانکی تاثیر بگذارد و به نوعی می‌توان گفت، نرخ سود تابعی از وضعیت سیاسی خواهد بود.
می‌توان به آینده بورس خوشبین بود
میثم رادپور کارشناس بازار سهام با اشاره به اینکه به شخصه به آینده بازار سهام خوشبین هستم، گفت: در ماه‌های پیش رو اگر مذاکرات برجامی به نتیجه برسد یا نه در هر حال این موضوع به نفع بورس است، چرا که اگر به نتیجه برسد خوب طبعا ثبات و رشد اقتصادی می‌تواند پدید آید و بورس نیز از این موضوع منتفع خواهد شد، اما اگر مذاکرات به نتیحه نرسد، به دلیل ایجاد انتظارات تورمی و افزایش نرخ ارز بورس باز هم در مسیر افزایش قرار خواهد گرفت.
وی افزود: از سوی دیگر اوضاع کالا‌های اساسی در بازار‌های جهانی بسیار خوب است و چشم انداز آن‌ها نیز صعودی، بازار‌های کالا‌های کشاورزی، انرژی، فلزات اساسی و… را اگر در این چند وقته دنبال کرده باشید، این روند را می‌توانید مشاهده کنید، افزایش قیمت‌های مس، نیکل، روی و… نیز برای بورس ایران عالی است، زیرا که حدود ۸۰ درصد بازار ایران، کامودیتی محور است و این افزایش قیمت‌ها به نفع شرکت‌ها خواهد بود.
رادپو با اشاره به اینکه نرخ بهره یک ریسک بسیار مهم برای بورس است، اظهارداشت: با توجه به کسری حدود ۲۵۰ هزار میلیارد تومانی دولت در سال آینده، یکی از راه‌های اصلی جبران کسری بودجه چاپ اوراق است، در چنین وضعیتی اگر دولت بخواهد این اوراق را به فروش برساند، باید یک نرخ بالا را برای آن‌ها در نظر بگیرد، طبعا در چنین شرایطی افزایش نرخ سود، می‌تواند فشار بر روی بورس ایجاد کند.
این فعال بازار سهام ادامه داد:، اما نکته مهم این است که آینده نرخ سود، رابطه مستقیمی با نتیجه مذاکرات برجام خواهد داشت، اگر برجام احیا شود و ایران بتواند نفت خود را به فروش برساند و پول آن را به کشور بازگرداند، قطعا درآمد‌های دولت افزایش خواهد یافت و کسری بودجه کمتر می‌شود، در چنین وضعیتی نیز می‌توان نرخ بهره را کنترل کرد و افزایش نداند، که این مسئله برای بورس نیز از اهمیت بسزایی برخوردار است، حال باید به نظاره نشست و مشاهده کرد در ماه‌های پیش رو چه اتفاقاتی در حوزه سیاسی و بین الملل رخ خواهد داد.
